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債券投資要點解析

債券投資的實質 債券投資說到底是債券投資人通過購買債券的行為把錢借給債券發行人(即債務人),到期後向債務人收取約定的固定利息。債券也可以在香港債券市場上流通,這一方面極大地提高了債券的流通性,同時也為債券投資人賺取債券價格波動的利差提供了可能性與方便。由此可見,債券投資的收益可能由兩部分組成:債券到期後的固定利息和債券價格波動帶來的價差收益,但請注意:債券價格波動即能為債券投資人到來收益,也可能因此導致虧損。 進行債券投資既可以購買債券發行人發行的原始債券,也可以在香港債券市場上從其他投資人那裡購買可流通的債券。 債券投資風險分析 債券投資最根本的風險是債券發行人的償還能力風險,而債務人的償還能力,正如格雷厄姆在《證券分析》一書中所指出的那樣,取決於債務人的資金流狀況和其資本收益的能力。如果債券發行人賺取收益的能力較弱,或者是其資金流出現問題,那麼債券到期後就可能存在兌付困難的風險。如果債權人出現破產倒閉,投資者就將面臨本金虧損的可能。 所以在進行債券投資時,首先要找到一家正規的證券公司,因為正規的證券公司通常會對投資者進行正確的投資風險教育和投資風險管理,為客戶把握最基本的投資風險。其次在債券投資時要注意債券的風險等級評估。一般而言,債券的評級與債券到期後約定的利率是呈負相關關係的,不要為了單純追求高收益而購買評級低的債券,那樣會讓你承擔不必要的投資風險,通常評級在BBB以下即被認定為非投資級。 在香港債券二級市場上進行債券買賣,其風險主要來自債券價格的波動。影響債券價格波動的因素有很多,主要有債券發行主體的經營狀況,這從根本上講是債務人償還債務能力在債券價格走勢上的反映,但在更大層面上,其實是投資人心理層面上誇大了上述因素的作用,從而是債券價格的波動遠遠超出了其應有的波動範圍,但這種波動,卻真實地構成了債券投資人在短期內的投資風險。 影響二級市場債券價格走勢的另一個因素就是銀行基本利率,基本利率升高,債券價格會向下波動,基本利率降低,債券價格會向上波動。 債券投資的特點 與股票投資相比,債券投資的風險相對比較小,價格的波動率也很低,所以,債券投資更適合長期低風險投資者的需求。綜合來看,債券投資的風險介於股票投資和貨幣基金投資之間,其投資收益率也介於兩者之間。 債券投資中的注意事項 1. 開戶商的選擇,一定要選擇有資質,有信譽,服務好的證券公司; 2. 注意債券的風險評估等級,要買高等級債券,不要受高收益的誘惑而購買垃圾債券; 3. 秉持價值投資和長期投資的原則,避免頻繁在香港債券二級市場買賣債券。